Капитал Восток
UA MarketКиевКапитал ВостокСтатьиОт идеи до реализации;как продать свой бизнес
Контакты
Мы в социальных сетях

От идеи до реализации;как продать свой бизнес

Если вы решили продать бизнес, важно все хорошо продумать еще до начала активных действий. Кому и на каких условиях продавать, как оценить стоимость сделки — возникает множество вопросов
Несмотря на то, что смена собственника является естественным процессом для жизненного цикла каждой компании, большинство владельцев бизнеса не готовы к этому шагу. Десятилетия управленческого опыта не помогут в решении неординарных задач, которые возникают в процессе передачи собственности.

Эксперты Капитал Востока подготовили цикл статей — полное пошаговое руководство по передаче бизнеса, от решения о продаже бизнеса до жизни после сделки.

Как подготовить бизнес к продаже, выбрать идеального покупателя, какие нюансы обязательно нужно учесть в процессе продажи. Цель наших статей — познакомить потенциального продавца с особенностями заключения сделок о продаже бизнеса, и убедить его занять проактивную позицию в этом процессе, контролируя каждый этап. В первой статье мы рассмотрим этапы подготовки оптимальной схемы передачи бизнеса и объясним важность заранее спланированной стратегии продажи.
Итак, решение о продаже бизнеса
Передача бизнеса — одно из самых важных и трудных решений для собственника. Его принятие во многом определит будущее компании, в которую было инвестировано много времени, ресурсов и усилий.

При этом только идея о продаже бизнеса порождает множество вопросов. Должен ли бизнес продаваться? Как оценить его стоимость и рассчитать последствия в виде налогов, юридических обязательств и возврата долгов? Продавать весь бизнес или миноритарный пакет? Стоит ли продавать его менеджменту с рассрочкой? Как структурировать сделку? Как сохранить процесс продажи конфиденциальным?

Количество вопросов и сложность выбора могут поставить в тупик самого опытного предпринимателя. А число проблем кратно увеличивается в процессе подготовки сделки. Именно поэтому так важно разработать грамотную стратегию продажи бизнеса и следовать ей уже на этапе принятия решения о передаче бизнеса.



Шаг 1. Определяем цель сделки

Существуют факторы, которые по-разному влияют на каждый сценарий смены собственника. Поэтому, какой бы ни была причина продажи бизнеса, в первую очередь собственник должен определить цель сделки. Четко сформулированный желаемый конечный результат поможет правильно спланировать и структурировать процесс передачи собственности, составить оптимальную стратегию и заключить соглашение на наиболее выгодных условиях.

Основные мотивы передачи бизнеса — это:

  • Уход на пенсию основного акционера.
  • Давление со стороны конкурентов, как на местном, так и на глобальном уровне.
  • Проблемы со здоровьем или смерть собственника.
  • Финансовые трудности собственника.
  • Неготовность наследника управлять бизнесом.
  • Желание акционера диверсифицировать свои активы.
  • Потребность в дополнительной ликвидности.
Логично, что для первого и четвертого мотива конечные цели будут кардинально разные, однако это не отменяет необходимости тщательно подготовить бизнес перед продажей. При этом для получения лучшего предложения собственник должен очертить и нефинансовые цели продажи.

Вопросы, на которые собственник сам должен найти ответ:

  • Останусь ли я на переходный период в руководстве компании? Насколько долго?
  • Хочу ли я оставить миноритарную долю бизнеса после продажи?
  • Как определить свои приоритеты? Это цена продажи или есть другие факторы, не менее важные для меня?
  • Важно ли для меня, кому я хочу продать или передать свой бизнес?
  • Хочу ли я, чтобы бизнес оставался в семье?
  • Есть ли сотрудники, которых я хотел бы защитить от увольнения в процессе передачи собственности?
  • Есть ли четкое понимание моих финансовых потребностей?
  • Может ли менеджмент управлять компанией без меня?
Ответы на эти вопросы требуют от собственника понимания стратегического направления бизнеса. Каким бы не было решение, выбор правильной стратегии возможен только после того, как собственник четко обозначит цели передачи бизнеса.

[img src="https://thumb.tildacdn.com/tild6631-3530-4239-a136-396236373737/-/resize/960x/-/format/webp/12345.jpg" data-original="https://static.tildacdn.com/tild6631-3530-4239-a136-396236373737/12345.jpg">

Шаг 2. Определяем факторы стоимости

Для оценки компании необходимо выделить основные характеристики, которые делают ее привлекательной для покупателя — факторы стоимости.

Типичными факторами стоимости (материальными и нематериальными) могут быть:

  • синергия от слияния/поглощения;
  • репутация компании;
  • генерация денежных потоков и прибыльность бизнеса;
  • отношения с клиентами;
  • тенденции роста продаж ключевых товаров и услуг;
  • сеть дистрибуции;
  • интеллектуальная собственность: патенты, торговые марки и бренд;
  • сильный менеджмент;
  • передовые технологии;
  • сотрудники и интеллектуальный капитал.
Идентификация факторов стоимости позволит объективно оценить бизнес и, при необходимости, усовершенствовать некоторые из них, чтоб максимизировать стоимость компании.

Нередко владельцы склонны завышать стоимость бизнеса, поэтому мы рекомендуем воспользоваться услугами независимого консультанта для анализа факторов стоимости. Сторонний эксперт не только даст объективную оценку компании, но и поможет повысить эффективность ее работы для привлечения покупателей. Кроме того, выводы консультанта будут содержать рекомендации по изменению процессов бухгалтерского учета, внедрению передовых технологий для сокращения затрат и советы по сохранению ключевых сотрудников для обеспечения стабильного роста компании в будущем.

[img src="https://thumb.tildacdn.com/tild3430-3638-4637-b264-336664643934/-/resize/960x/-/format/webp/123456.jpg" data-original="https://static.tildacdn.com/tild3430-3638-4637-b264-336664643934/123456.jpg">

Шаг 3. Выбираем преемника

Следующий шаг в процессе передачи бизнеса — выбор преемника. И он, как показывает практика, может стать основным камнем преткновения на ранних этапах планирования продажи. Оставить бизнес в семье, продать совладельцу, партнеру или третьему лицу? Как скажется передача собственности на отношениях в семье и на ключевом персонале компании? Ответы на эти вопросы станут залогом успешной сделки. Наиболее важное на данном этапе — найти оптимальное соотношение «риски-выгоды» для владельца.

Существует много вариантов передачи собственности. Наиболее распространенные из них — это продажа/передача прав собственности внутри семьи, партнеру, группе сотрудников или продажа третьему лицу. У каждого варианта есть свой уникальный набор проблем.

А. Передача семье

Компания собственника, как правило, это работа всей его жизни, потому передача ее наследнику часто является приоритетным вариантом. Однако, на такое решение влияет множество сторонних факторов. Например, жизненный цикл компании, возраст, желание и профессиональный опыт потенциального наследника, реакция братьев и сестер на выбор наследника, возможные конфликты с менеджментом и сотрудниками. Кроме того, передача бизнеса члену семьи может стать причиной эмоциональных проблем, которые решить намного сложнее, чем материальные. А иногда решение оставить бизнес в семье может привести к глобальным убыткам или краху всего дела.

B. Продажа партнеру или совладельцу

В случае, когда партнеры или совладельцы покупают бизнес, особое внимание следует уделить составлению необходимой документации. В договорах важно прописать ряд ограничений: например, относительно условий передачи прав собственности, потенциальных покупателей и цены покупки. Или предусмотреть другие условия, в частности, право первого отказа передачи акций.

C. Продажа сотруднику компании

Поскольку именно ключевые сотрудники играют ведущую роль в успешной деятельности и развитии компании, передача бизнеса им — вполне логичное решение. Уход с должностей топовых менеджеров в результате смены владельца может значительно уменьшить стоимость компании.

D. Продажа третьему лицу

Самый простой способ передачи права собственности — это продажа внешнему покупателю. Сделки по продаже бизнеса частным стратегическим покупателям и крупным публичным акционерным компаниям заключаются чаще всего. Тем не менее, именно эти сделки наиболее рискованны с точки зрения возникновения сложностей и непредвиденных обстоятельств. Использование услуг опытного консультанта значительно снизит риск срыва сделки со стороны покупателя и поможет эффективно провести процесс продажи. Кроме того, важно определить ключевых сотрудников, которые будут принимать участие в процессе продажи бизнеса. Это поможет избежать спекуляций и эффективно вести переговоры с потенциальными инвесторами.

[img src="https://thumb.tildacdn.com/tild6135-3630-4364-a534-663365623665/-/resize/960x/-/format/webp/1234567.jpg" data-original="https://static.tildacdn.com/tild6135-3630-4364-a534-663365623665/1234567.jpg">

Шаг 4. Планируем передачу бизнеса заранее

Вне зависимости от финансового состояния компании или экономического климата, тщательная предварительная подготовка к процессу продажи поможет максимизировать стоимость компании. Многие частные компании болезненно реагируют, когда речь заходит о планировании стратегии смены собственника. Чаще всего это связано с эмоциональным сопротивлением и неготовностью собственника расстаться с бизнесом «прямо сейчас» или нехваткой времени в связи с динамичной повседневной деятельностью компании.

Тем не менее, максимизировать стоимость компании невозможно без заранее продуманной и реализованной стратегии. При этом нужно понимать, что этот процесс не быстрый. Эффективное планирование продажи занимает от двух до пяти лет, но и дивиденды приносит немалые.

Грамотная тактика позволит компании и ее собственнику:

  • Создать опытную и эффективную команду менеджмента для стабильного развития компании в будущем, установить долгосрочные отношения с клиентами и поставщиками задолго до проведения сделки.
  • Подготовить финансовую документацию и организовать бухгалтерский учет для максимизации стоимости компании.
  • Создать упорядоченную систему мониторинга финансовых и операционных показателей.
  • Провести стратегический поиск покупателей, понять их факторы стоимости и удостовериться, что компания максимально соответствует требованиям покупателя.
  • Провести всесторонний vendor due diligence (внутренний due diligence).
  • Сохранить за владельцем право управления бизнесом на весь период продажи без риска падения стоимости компании.
  • Контролировать процесс сделки и усилить позицию собственника во время переговоров с покупателем.
Реализация грамотной стратегии позволит вам управлять бизнесом так, как будто вы и не собираетесь его продавать. Раннее планирование передачи собственности позволяет понять сильные стороны вашего бизнеса и укрепить слабые. А когда начнутся переговоры по передаче прав собственности, вы будете максимально проинформированы для принятия взвешенного решения на предложение потенциального покупателя.

[img src="https://thumb.tildacdn.com/tild6333-3931-4135-a132-316139643239/-/resize/960x/-/format/webp/12345678.jpg" data-original="https://static.tildacdn.com/tild6333-3931-4135-a132-316139643239/12345678.jpg">

Десять советов для заключения успешной сделки по продаже бизнеса

I. Сфокусируйтесь на операционной деятельности компании.

Когда собственник вовлечен в процесс передачи собственности бизнеса, особенно если он пытается вести этот процесс самостоятельно, он перестает обращать внимание на операционную деятельность компании, что приводит к снижению ее стоимости.

II. Убедитесь, что в компании полное взаимопонимание между сотрудниками

Неслаженность работы сотрудников может затянуть процесс сделки или сказаться на общей стоимости компании. В процессе подготовки к продаже коммуницируйте с персоналом и управляйте производительностью. Внедрение стратегии по смене собственника — не повод отказаться от долгосрочных целей или от приема на работу опытных профессионалов. В конечном итоге это только повысит стоимость бизнеса.

III. Наймите опытных консультантов и экспертов

Вы — эксперт в своей нише, и поэтому клиенты идут именно к вам. Когда наступит время продажи компании, обратитесь к профессионалам, чтоб они помогли вам достигнуть поставленных целей.

IV. Управляйте бизнесом до самого закрытия сделки

Управляйте бизнесом, пока сделка не будет закрыта. Ранний отход от дел и потеря интереса к деятельности компании могут привести к принятию поспешных или невыгодных решений.

V. Правильно оценивайте свой бизнес

Для этого придерживайтесь двух золотых правил. Не преувеличивайте ценность бизнеса, доверьтесь объективной оценке стороннего эксперта и предпримите шаги для максимизации его стоимости. И наоборот, какой бы ни была причина продажи, не занижайте итоговую цену и не соглашайтесь на худшие условия в угоду скорости сделки.

VI. О намерении продать бизнес сообщайте только тем, кому это необходимо знать

Новость о предстоящей продаже может негативно отразиться на работе сотрудников и дать конкурентам возможность занять вашу долю рынка. Вы же не хотите, чтобы кто-то шептал на ухо кому-то: «Не становись клиентом этой компании. Ее скоро продадут».

VII. Деньги — не единственный определяющий фактор продажи

Не торопитесь заключать сделку о продаже бизнеса, каким бы выгодным не было предложение покупателя. Изучите детали договора купли-продажи, проанализируйте возможные риски, проверьте, придерживался ли потенциальный покупатель своего первоначального предложения во время заключения других сделок. Ответьте на вопросы: как быстро готов закрыть сделку потенциальный покупатель? Могут ли возникнуть проблемы с финансированием сделки? Какой дополнительный due diligence захочет провести потенциальный покупатель? Другими словами, очертите круг причин, по которым вы точно откажетесь вступать в сделку с тем или иным покупателем и примите меры, чтоб их не допустить.

VIII. Рассматривайте несколько потенциальных покупателей

Конкуренция — это хорошо. И не только с точки зрения выгоды. Можно потратить много времени и средств в процессе заключения сделки с покупателем, который делает выгодное первоначальное предложение, но ближе к закрытию сделки оказывается, что он не имеет никакого желания закрывать сделку по цене или условиям, оговоренным ранее.

В это время другие потенциальные покупатели, возможно, потеряют интерес к вашей компании или отвлекут вас от управления компанией только для того, чтобы сорвать сделку. Ведите переговоры с несколькими покупателями, даже если их условия существенно отличаются друг от друга.

IX. Честно представляйте свою компанию

Не рискуйте своей репутацией и не ставьте под угрозу заключение сделки, утаивая негативные сведения. Честно представляйте себя и свою компанию, делая акцент на преимуществах и сильных сторонах вашего дела. Слабые стороны есть у всякого бизнеса и большинство покупателей это понимают, а вот нечестность в отношениях — это уже совсем другой уровень обмана.

X. Будьте подготовлены

Не спешите продавать компанию. Худшее, что вы можете сделать — это пренебречь подготовительными работами. По аналогии, это как строить дом на некачественном фундаменте. Не жалейте времени на грамотную экспертную стратегию и тогда результаты продажи превзойдут все ваши ожидания.

25 мая 2020
© 2017 - 2024 Капитал Восток Пожаловаться на содержимое
Создать сайт бесплатно
Сайт создан на платформе UA MarketUA Market